A oferta e a procura de petróleo bruto atingirão o equilíbrio em 2018 e espera-se que os preços do petróleo continuem a subir

Em 2017, os preços internacionais do petróleo caíram primeiro e depois subiram, mostrando uma tendência em forma de “V”. Afectados pela elevada taxa de implementação do acordo de redução da produção da OPEP, pela intensificação dos riscos geopolíticos, pelo declínio constante dos inventários globais e pelo fortalecimento das expectativas de equilíbrio do mercado, os preços internacionais do petróleo aumentaram significativamente no segundo semestre do ano, e o petróleo internacional os preços ultrapassaram os 60 dólares por barril no final do ano. Olhando para 2018, espera-se que os preços internacionais do petróleo continuem a subir, sob a expectativa de que a OPEP continue a implementar o acordo de redução da produção e o aperto da oferta e da procura de petróleo bruto.

Em 2017, os preços internacionais do petróleo caíram primeiro e depois subiram, mostrando uma tendência em forma de “V”.

De Janeiro a Fevereiro de 2017, os preços internacionais do petróleo mantiveram-se num intervalo estreito de 1 a 2 dólares americanos por barril. De Março a Junho, os preços do petróleo apresentaram uma ampla gama de flutuações e diminuíram gradualmente. A principal razão para o declínio é que a produção de petróleo bruto dos EUA aumentou fortemente e a produção diária permaneceu acima de 50 milhões de barris e continua a aumentar; Em segundo lugar, a Fed aumentou as taxas de juro duas vezes em Março e Junho na primeira metade de 57, exercendo pressão descendente sobre os preços do petróleo; Terceiro, os stocks globais de petróleo bruto permaneceram elevados e o mercado não confia nos cortes de produção da OPEP para aliviar o excesso de oferta mundial de petróleo bruto. Em 3 de junho de 6, os preços do petróleo WTI de Nova York e Brent de Londres caíram para os pontos mais baixos do ano de US$ 900,2017 e US$ 3,6 por barril, respectivamente.

No segundo semestre de 2017, os preços do petróleo nos dois mercados continuaram a flutuar e a subir devido à melhoria contínua da taxa de implementação dos cortes de produção da OPEP, ao declínio gradual dos inventários globais de petróleo bruto, ao aumento constante da procura de petróleo bruto e ao contínuo aumento dos preços do petróleo devido a acontecimentos inesperados, como conflitos geopolíticos e perturbações no fornecimento do preço do petróleo. No final de 2017 (12 de dezembro), os preços do WTI em Nova Iorque e dos futuros do petróleo bruto Brent em Londres eram de 29,60 dólares e 42,66 dólares por barril, respetivamente, um aumento de 87,42% e 06,49% em relação ao ponto mais baixo do ano. Em 20, os preços médios do petróleo nas duas cidades foram de 2017,51 dólares e 05,55 dólares por barril, um aumento de 2,2016% e 17,44%, respectivamente, em relação a 21.

Em 2017, o mercado internacional de petróleo bruto apresenta principalmente as seguintes três características:

Em primeiro lugar, o equilíbrio gradual da oferta e da procura mundial de petróleo bruto apoia a tendência ascendente dos preços internacionais do petróleo. Desde Janeiro de 2017, os países da OPEP e os produtores de petróleo como a Rússia começaram a implementar acordos de redução da produção. Ao longo do ano, a taxa de implementação dos cortes de produção da OPEP continuou a aumentar, subindo para 1% em Novembro de 2017 e ultrapassando 11% em Dezembro de 115. Beneficiando da elevada taxa de implementação de cortes de produção e da expectativa de prorrogação do acordo de redução de produção, a economia global a oferta e a procura de petróleo bruto equilibraram-se gradualmente e os stocks diminuíram de forma constante, apoiando a tendência ascendente dos preços internacionais do petróleo. Por exemplo, os estoques comerciais de petróleo bruto dos EUA caíram de 2017 milhões de barris no início de 12 para 120 milhões de barris no final do ano, e os estoques comerciais de petróleo bruto da Cooperação Econômica Mundial e da Cooperação Econômica (OCDE) caíram abaixo de 2017 bilhões de barris em 4 de setembro e caiu para 83,4 mil milhões de barris em 24 de novembro, o valor mais baixo desde 2017.

Em segundo lugar, a intensificação dos riscos geopolíticos contribuiu para o rápido aumento dos preços internacionais do petróleo. Nos últimos anos, devido ao grave excesso de oferta no mercado de petróleo bruto, os preços internacionais do petróleo tornaram-se significativamente menos sensíveis aos riscos geopolíticos. Em 2017, à medida que o excesso de oferta diminuiu gradualmente, o impacto de factores geopolíticos e outros factores não fundamentais sobre os preços do petróleo tornou-se gradualmente proeminente, promovendo a rápida subida dos preços internacionais do petróleo.

Terceiro, o diferencial entre o petróleo bruto Brent e o petróleo bruto WTI continua a expandir-se. Em 2017, o spread entre o petróleo bruto Brent e o petróleo bruto WTI continuou a aumentar de 2 a 3 dólares americanos por barril no início do ano, e o spread médio do preço no quarto trimestre de 2017 excedeu 6 dólares americanos por barril, de que em 2017 de dezembro de 12, atingiu 26.7 dólares por barril, um novo máximo em quase dois anos. O alargamento do spread do preço do petróleo bruto deve-se principalmente ao desequilíbrio entre a oferta e a procura nos mercados europeu e americano, nos quais a produção de petróleo bruto dos Estados Unidos aumentou significativamente, enquanto a procura na região da Eurásia é forte e mais directamente afectada. pelo conflito geopolítico no Médio Oriente. Além disso, o alargamento do spread é benéfico para as exportações de petróleo bruto dos EUA.

Espera-se que os preços internacionais do petróleo continuem a subir em 2018

Com base na situação económica global e nos fundamentos da oferta e procura de petróleo bruto, a recuperação económica global continuará a fortalecer-se, os países dos mercados emergentes impulsionarão o crescimento da procura de petróleo bruto, afectados pelo acordo de redução da produção da OPEP, a oferta e a procura de petróleo bruto atingirão equilíbrio, mas ainda é necessário prestar atenção ao impacto da produção de óleo de xisto dos EUA e da expansão das exportações sobre os preços do petróleo. Espera-se que o centro de gravidade dos preços internacionais do petróleo suba em 2018 e que o nível global aumente em 2017 ~5 dólares americanos por barril, em comparação com 8.

Por fases, a primavera é o tradicional período de entressafra para a procura de petróleo bruto e é mais provável que os preços do petróleo recuem ao nível atual. Na segunda metade do ano, à medida que a economia global melhora ainda mais e as estações de procura de Verão e Inverno começam, a oferta e a procura de petróleo bruto estão relativamente equilibradas e os preços do petróleo podem ser mais elevados do que na primeira metade do ano. Vale a pena notar que, se os conflitos geopolíticos como o do Médio Oriente se intensificarem, isso poderá perturbar o padrão existente de oferta e procura e desencadear flutuações acentuadas nos preços internacionais do petróleo.

(2017) A economia global está a ficar mais forte e a Índia e a China serão os principais impulsionadores do crescimento do consumo de petróleo bruto. A maioria das economias mundiais cresceu em 2010, com cerca de três quartos dos países a acelerar desde 2017, de acordo com o relatório World Economic Outlook do Fundo Monetário Internacional (FMI); Alguns países com elevado desemprego na zona euro também viram o crescimento económico e o emprego aumentarem; Argentina, Brasil e Rússia, entre as economias de mercado emergentes, terminaram as suas recessões. Com base no impulso crescente da recuperação económica global, o Fundo Monetário Internacional (FMI) espera que o crescimento económico global cresça 3,6% em 2018 e aumente 0,1 pontos percentuais para 3,7% em <>.

Do ponto de vista da procura de petróleo bruto, a China e a Índia serão os principais impulsionadores do crescimento do consumo de petróleo bruto. Na última década, o consumo global de petróleo bruto cresceu a uma taxa média anual de cerca de 1,2%. Entre eles, o consumo de petróleo bruto da Organização Mundial de Cooperação e Desenvolvimento Económico (OCDE) representado pelos países desenvolvidos da Europa e dos Estados Unidos diminuiu, e o aumento do consumo de petróleo bruto é contribuído principalmente por países não-OCDE, com um crescimento médio anual taxa de 3,5%, muito superior à taxa de crescimento do consumo global de petróleo bruto. Análise específica, principalmente o aumento contínuo do consumo de petróleo bruto na China e na Índia, responsável por mais de 60% do aumento do consumo global de petróleo bruto no mesmo período. Tomando como exemplo a China, as importações de petróleo bruto atingiram 2017 milhões de toneladas em 4, um aumento de 2,2016% em relação a 10, e a dependência externa aumentou para 2,68%. A Índia encontra-se actualmente nas fases iniciais da industrialização e a procura de petróleo bruto nos sectores da indústria transformadora e dos transportes continuará a aumentar.

(2018) A oferta e a procura de petróleo bruto atingirão um equilíbrio em 2017. Desde a implementação do acordo de corte de produção da OPEP, o grau de excesso de oferta global de petróleo bruto caiu drasticamente. O diferencial de equilíbrio entre oferta e procura caiu para 1,50 b/d no primeiro trimestre de 2016, uma queda de 72% em relação ao mesmo período em 2. Desde o segundo trimestre, o excesso de oferta transformou-se em suboferta, especialmente com a melhoria contínua da produção da OPEP cortes, a disparidade entre a oferta e a procura aumentou gradualmente e a diferença entre o equilíbrio entre a oferta e a procura no segundo e terceiro trimestres de 2017 foi de -2,3 b/d e -50,130 milhões de b/d, respetivamente.

A procura de petróleo bruto continuará a crescer em 2018, prevendo-se que a procura global aumente em 172,2017 milhões de b/d, acima dos 150,2018 milhões de b/d em 2018, de acordo com o último relatório mensal da Agência Internacional de Energia. Do lado da oferta, o actual acordo de redução da produção da OPEP foi prorrogado até ao final de <>, se o acordo de redução da produção continuar a ser implementado, o aperto da oferta apoiará os preços do petróleo a subirem ainda mais, e o mercado do petróleo bruto é provável retornar ao equilíbrio na segunda metade de <>.

(70) O aumento da produção de óleo de xisto nos Estados Unidos e a transformação estratégica da energia terão impacto nos preços do petróleo. Como resultado dos avanços tecnológicos, a eficiência da produção de óleo de xisto nos EUA aumentou, os custos caíram drasticamente e a elasticidade da oferta é muito superior à dos poços convencionais. Em primeiro lugar, a melhoria da eficiência da produção reduziu enormemente o custo de produção do óleo de xisto e, nos últimos anos, o custo de produção do óleo de xisto caiu de 80 a 30 dólares americanos por barril para 40 a 3 dólares americanos. Em segundo lugar, o ciclo de formação da capacidade de produção de óleo de xisto foi reduzido para 6 a 2 meses, e os poços de petróleo convencionais levam pelo menos 3 a <> anos desde a entrada até a produção, de modo que os produtores de óleo de xisto podem aumentar ou diminuir com flexibilidade o fornecimento de óleo de xisto de acordo com preços internacionais do petróleo.

Com os preços internacionais do petróleo a subir gradualmente, o número de plataformas de petróleo de xisto nos Estados Unidos continuou a crescer acentuadamente durante os meses de 2016, desde um mínimo de 5 em Maio de 408, subindo para 14 em Julho de 2017, e desde então manteve-se acima de 7. Aumento do xisto a produção de petróleo impulsionou a produção de petróleo bruto dos EUA, que atingiu um recorde de 953,900 milhões de barris por dia no final de 2017. Se os preços internacionais do petróleo permanecerem acima de 979 dólares por barril, a produção de óleo de xisto aumentará ainda mais. A Administração de Informação de Energia dos EUA (EIA) espera que a produção de petróleo bruto dos EUA aumente em 60.2018 barris por dia, para 97,1027 milhões de barris por dia em <>. O aumento da produção de óleo de xisto enfraquecerá o efeito do acordo de redução da produção da OPEP e atrasará o processo de restauração do equilíbrio no mercado global de petróleo bruto.

Além disso, os Estados Unidos estão a transformar-se de um grande consumidor de petróleo bruto num grande exportador de petróleo bruto, e a sua quota de mercado está a expandir-se. O sistema de inventário de petróleo bruto dos EUA consiste em duas partes: inventários estratégicos de petróleo bruto e inventários comerciais de petróleo bruto, o que, em certa medida, reflecte a estratégia energética de longo prazo dos Estados Unidos. Na primeira década do novo século, os stocks estratégicos de petróleo bruto dos EUA continuaram a crescer de 2001 milhões de barris em 5 para 41 milhões de barris em 2010, e desde então diminuíram ligeiramente para permanecerem acima dos 7 milhões de barris. Desde 27 de março, os Estados Unidos liberaram uma grande quantidade de reservas estratégicas de petróleo bruto, que caíram 6,9% de 2017 milhões de barris para 3 milhões de barris no final de 6.

Ao mesmo tempo, as exportações de petróleo bruto dos EUA estão a crescer rapidamente e a expandir a cobertura dos países exportadores. Entre eles, o volume diário de exportação de petróleo bruto dos EUA ultrapassou 2017,10 milhões de barris em outubro de 170, e espera-se que o volume diário de exportação de todo o ano aumente em 2016 ~ 80% em comparação com 90. O declínio nos estoques estratégicos de petróleo bruto e os inventários comerciais de petróleo bruto reflectem a transformação estratégica dos Estados Unidos de um grande consumidor de petróleo bruto para um exportador em busca da independência energética. É de esperar que os Estados Unidos continuem a aumentar a oferta do mercado e a expandir as exportações nos próximos anos, exercendo pressão descendente sobre os preços do petróleo.

(2018) A influência da geopolítica nos preços internacionais do petróleo continuará a expandir-se. Actualmente, o mercado global de petróleo bruto encontra-se num nó chave de reequilíbrio da oferta e da procura, pelo que os preços internacionais do petróleo serão mais fortemente afectados por conflitos geopolíticos, e espera-se que a faixa de flutuação dos preços internacionais do petróleo se expanda ainda mais em <> .

A primeira são os cortes conjuntos de produção entre os países da OPEP e produtores de petróleo como a Rússia. As pressões fiscais de curto prazo levaram os países a concordar com preços mais elevados do petróleo, mas a implementação de cortes na produção é limitada pelas relações políticas entre a Arábia Saudita, o Irão, a Rússia e outros países. Em particular, em Junho de 2018, os produtores de petróleo irão avaliar o acordo de redução da produção, ou terminá-lo antecipadamente.

A segunda é a situação política e económica no Iraque, na Venezuela e noutros países. O Iraque, o segundo maior produtor de petróleo da OPEP, exporta mais de 50,<> barris por dia de petróleo bruto da região norte do Curdistão, e a escalada da guerra ou do conflito armado afectará o abastecimento de petróleo bruto no Médio Oriente, impulsionando drasticamente os preços do petróleo. mais alto. O quase colapso da economia interna da Venezuela e o declínio acentuado na produção de petróleo são também incertezas importantes que afectam os preços do petróleo.

A terceira é a política dos EUA em relação ao Irão. O Irão, como terceiro maior produtor de petróleo no Médio Oriente, produz até 370,<> milhões de barris por dia de petróleo bruto, e se os Estados Unidos adoptarem sanções económicas substanciais, isso terá um impacto significativo no equilíbrio do petróleo bruto. oferta e procura de petróleo, provocando flutuações internacionais no preço do petróleo. (Afiliação do autor: Centro de Monitoramento de Preços, Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma)

(Fonte: China Economic Herald)